AWARE、2024年の振り返りとマニフェスト

2024年はAWAREにとって意義深い一年でした。一昨年半ばからベータサービスとして提供していたPROメンバーシッププランを正式にリリースすると同時に、より多くの人々にAWAREの存在を知ってもらうために努力した結果、いつの間にか月間1万人以上が訪れるサービスとなり、800人を超えるメンバーにより多くの価値を届けるため、オリジナルコンテンツと企業リサーチに集中しました。より便利にコンテンツをメンバーにお届けするため、プラットフォームも2度刷新し、技術インフラとユーザーエクスペリエンスの面でも長足の進歩を遂げたと自負しています。これらすべてのことは、私たちのミッションを支持してくださる皆様がいなければ成し遂げられなかったでしょう。

モデルポートフォリオの総収益率は初めて100%を超え、2024年には62.14%を記録しました。同期間のS&P 500指数の24.6%と比較して37.54%アウトパフォームしたことになります。私たちは、「良い」企業に長期間投資することが指数の収益率に勝てるほぼ唯一の方法であると考え、精神的に安定した投資方法であると信じています。さらに、自分が許容できる変動範囲内で投資することが、安く売って高く買うという過ちを犯さないための核心的な秘訣です。

ボストンを拠点とするフィデリティの伝説的なファンドマネージャー、ピーター・リンチが1977年から1990年まで運用したマゼラン・ファンドは、彼が運用した期間に年平均収益率29.2%を達成しましたが、ファンド加入者の大部分は損失を出したといいます。投資家の大部分は売買のタイミングを合わせられないという話であり、この記事を読んでいる皆様も同様でしょう。これは専門的な投資家として知られるヘッジファンドマネージャーにも当てはまる話であるため、ウォール街でも伝統的な方式のヘッジファンドは徐々に斜陽産業になりつつあります。自分だけが選ばれた少数であるという幸運を期待するのはやめましょう。

AWAREを創業した当初、私は教育を通じて韓国の誤った金融環境を改善できるという仮説を立てていました。3年が過ぎた今、各種の金融事故や犯罪は続いており、香港ELS事態、海外不動産ファンドの損失から上場企業の株主欺瞞行為、不動産PF（プロジェクトファイナンス）への過剰投資による後遺症など、大小の問題は依然として解決されないまま残っています。これまでの実験を通じて感じたことがあるとすれば、根深く定着した問題を解決するためには、自らがその産業の参加者にならなければならないということです。

金融とはすなわち資源配分です。1980年代の韓国は、米国で教育を受けたエリート官僚たちが主体となり、少数の選ばれた財閥大企業に資源を集中させることで、近代化と重厚長大産業の育成という二兎を得ることができました。「漢江の奇跡」を可能にした官治金融構造は、残念ながら2020年代に入ってからは私たちの社会の発展を阻む障害物として作用しています。信義誠実の義務がある上場企業は株主欺瞞行為を平然と行い、国全体の投資魅力を低下させており、財閥大企業は金庫に現金を積み上げたり、採算の合わないプロジェクトに投資して産業・企業の競争力を喪失させました。金融機関は甘い短期的な手数料・利子収益に溺れ、不動産PFに過剰投資し、空室でがらんとした商店街や知識産業センターを量産しました。このように誤った資源配分は、私たちの社会に全く価値を提供できていません。

私たちの経済の新成長動力として注目されたスタートアップのエコシステムは、メリットではなく利害関係によって回っています。スタートアップに投資するベンチャーキャピタルの主な出資者は韓国政府ですが、政府は専門性や産業に対する理解度が全くないにもかかわらず、毎年有望なアイテムを選定してバブルを作り出し（例：2022年のメタバース）、これに必然的に後行する崩壊の規模を拡大させています。スタートアップの創業者たちは、自分が得意な事業を行わず、政府が指定するその年の「有望産業」に飛び込みます。創業者も、製品を使う顧客も、投資家も、誰も幸せになれない悪循環の連続なのです。

私は、各自がより得意なことに集中できる社会だけが進歩できると考えており、金融は究極的にあなたの幸福のために存在すると信じています。私たちは金融を「革新」するのではなく、「本来あるべき姿で実行する」韓国初のプレイヤーになるつもりです。